Инфляция улучшилась в феврале, но аналитики предупреждают, что рано праздновать победу

Инфляция в феврале продемонстрировала незначительное замедление, достигнув 5,29% в годовом исчислении, что оказалось лучше ожиданий рынка. Правительство приветствовало эти данные, однако экономические аналитики предупреждают, что преждевременно говорить о полной победе над ростом цен. Хотя инфляция значительно снизилась с пикового значения в 13,34% в марте 2023 года, с конца 2024 года она "застряла" около отметки 5%, что значительно выше целевого показателя Центрального банка в 3%.

Недавнее повышение минимальной заработной платы на 23% в текущем году подтолкнуло вверх прогнозы инфляции, что привело к решению Центрального банка поднять процентные ставки до 10,25%. Президент критикует эти повышения, утверждая, что минимальная заработная плата не является инфляционным фактором, а высокие ставки лишь замедляют экономический рост и увеличивают стоимость обслуживания долга. Однако глава Центрального банка отстаивает эту меру как болезненную, но необходимую для контроля над ценами и возвращения инфляции к целевым значениям.

Исследовательские центры и ведущие банки отмечают, что февральское улучшение инфляционных показателей является ситуативным и скрывает базовые ценовые давления, которые сохраняются. Они подчеркивают, что инфляция в сфере услуг, особенно в трудоемких секторах, таких как общественное питание и бытовые услуги, увеличилась с 6,33% в январе до 6,45% в феврале. Хотя цены на регулируемые товары (такие как электричество, топливо и бытовой газ) замедлились благодаря специфическим факторам (уровень водохранилищ, снижение цен на бензин, эффект базы), базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты, осталась стабильной на уровне 5,4%. Более того, инфляция без учета продуктов питания и регулируемых цен выросла с 5,4% в январе до 5,5% в феврале, что является самым высоким показателем с сентября 2024 года.

Эксперты предупреждают, что полное влияние повышения минимальной заработной платы еще не проявилось и может усилить инфляционное давление в ближайшие месяцы. В таком сценарии процентные ставки могут продолжить расти, достигнув, по некоторым оценкам, 11%. Прогнозы указывают на то, что инфляция может увеличиться в оставшуюся часть года из-за сохранения эффектов минимальной заработной платы, возможной девальвации песо и влияния неблагоприятных погодных условий. Таким образом, в то время как правительство утверждает, что февральское улучшение является доказательством неинфляционного характера повышения минимальной зарплаты, аналитики продолжают прогнозировать дальнейший рост цен и необходимость дополнительных повышений процентных ставок Центральным банком. Данные следующих месяцев покажут, было ли февральское снижение началом устойчивой тенденции к снижению инфляции.